浅析县级国有公司融资现状及风险防范5篇

浅析县级国有公司融资现状及风险防范5篇浅析县级国有公司融资现状及风险防范　理论前沿　226　2019年11月浅析国有企业债务风险及风险防控　杨超云南省国有资本运营有限公司，云南昆明650000　摘要：进入20下面是小编为大家整理的浅析县级国有公司融资现状及风险防范5篇,供大家参考。

篇一：浅析县级国有公司融资现状及风险防范

前沿

　226

　2019 年 11 月 浅析国有企业债务风险及风险防控

　杨 超 云南省国有资本运营有限公司，云南 昆明 650000

　 摘要：进入 2016 年后中国经济发展呈现新常态，中国大部分企业经历了前期的急剧扩张后债务规模迅速积累，资产负债率急剧上升。按照国际清算银行（BIS）公布的估值，截至 2015 年底，中国的债务总额达 26.6 万亿美元，为 10 年前的五倍，总债务率为 255%，是中国经济总量的 2.5 倍之多；而根据国资委公布的相关数据，央企负债规模总额从 2008 年的 4.3 万亿元，上升到 2019 年一季度末的 36 万亿元，资产负债率则从 2008 年的 58.4%上升到 2019 年一季度末的 65.7%，其中冶金、火电、建筑等产能过剩行业资产负债率仍较高。国有企业关系国民经济的关键经济领域，而且其在资产规模、效益水平、技术创新和核心竞争力等方面，故国有企业的财务风险状况会直接影响我国的经济状况和国民经济整体风险，并在很大程度上影响我国的金融、经济、政治的稳定。

　关键词：企业债务；风险防控；风险 中图分类号：F276.1;F275

　文献标识码：A

　引言

　当下，中国经济面临转型及结构性调整，市场需求减少，传统行业效益普遍下滑，部分行业大面积亏损，债务融资规模不断攀升，高额利息成本已成为遏制企业发展的枷锁，债券违约风险事件频发。企业面临的经营环境的不确定性，造就了企业经营风险的多样性，财务状况是一个企业经营成果的反映，也是直接反映企业风险，无论是突发事件，还是由于管理漏洞，最终都会在企业的财务状况中有所体现，财务状况的恶化将直接导致企业陷入危机。

　1 造成当前国有企业负债率过高，债务风险大的原因分析

　1.1 宏观经济下行，系统性风险加剧，信贷市场违约加剧

　近几年，国企资金依赖以贷养贷已成常态，以贷还息方式维持资金链平衡导致债务规模不断加大，一旦“借新还旧”成为问题，资金链断裂风险陡增。当前市场环境下，几个关键要素的变化趋势可能导致高债务杠杆企业财务风险加剧，需要予以密切跟踪。

　1.1.1 信用违约事件集中爆发 近几年债券市场违约事件接连发生，钢铁、煤炭及建筑工程等产能过剩行业成为债券违约的高发区。2018 年 5 月22 日，“12 川煤炭 MTN1”的发行人四川省煤炭产业集团有限责任公司称，因公司现金流紧张，将延期支付该票据 2970万元，而这已是 2018 年以来第 20 起违约事件。2018 年我国债券市场新增违约发行人 40 家，涉及违约债券 106 期，违约规模合计约 864.85 亿元。有 8 家发行人在 2018 年之前已经发生违约，2018 年再次出现债券违约，涉及违约债券 21期，违约规模合计约 147.28 亿元。从违约率来看，2018 年我国公募债券市场违约率（0.70%）较 2017 年（0.19%）明显提高，略低于 2016 年（0.76%）。

　从近两年债券风险集中爆发的行业看，违约主体由民营企业蔓延至央企、地方国企等，钢铁、煤炭、建筑工程及有色等产能过剩行业成为违约重灾区。其中，知名国企包括东北特钢、广西有色、川煤集团等处于煤炭、金属与矿业这两个产能过剩行业的公司。

　2018 年信用债到期量增加，且多集中在产能过剩和周期性行业，企业再融资风险加剧，一旦企业外部融资途径受阻，不能及时筹措资金，或将加速行业出清和违约事件爆发。

　1.1.2 企业信用评级下调 近几年，随着债券市场不断萎缩，企业市场评级下调潮正悄然袭来。资产质量是衡量信用评级的关键，特别是对传统大型国企而言，资产质量主要体现在房地产、矿产、上市公司股权、机器设备、存货等的价格上，债务融资抵押品也多是这些资产，其价格波动将明显很大程度上影响企业信用评级和再融资能力。其次，企业盈利能力下降也影响信用评级，部分国有企业主业可持续盈利能力弱，常常采用非常规手段交易，特别是利用关联交易、非经常性损益等粉饰报表，但毕竟缺乏真实盈利能力支撑会计报表利润，企业发展可持续较差。

　1.1.3 国家货币政策趋势变化 目前，中国经济运行的压力增大，一系列新问题涌现，一些人提出，中国经济运行状况 “不可能是 u 型，更不可能是 V 型，而是 L 型的走势”，且这个 L 型走势 “不是一两年能过去的”。同时指出，高杠杆必然带来高风险，“不能也没有必要用加杠杆的办法硬推经济增长”。很显然，相对稳增长，国家提出的供给侧结构性改革更加重要，近期政策宽松势头或已见顶，货币信贷料难进一步放松，再加之房地产、A 股等资产价格泡沫严重，美元货币进入加息周期，人民币汇率承压、通胀上行压力未消等因素，货币政策的变化直接影响企业经营发展及未来预期。

　1.2 企业内部管控模式存在缺陷，投资风险难以分散

　目前市场中大部分国有企业基本上都采用了集团式资金集中管控模式，部分国企还组建了集团公司内部的资金管理公司整合全集团资金，其主要优点是很大程度上提高了资金使用效率，控制资金成本，强化对下属企业的控制。但是，集团资金集中管控的缺点在于融资与担保多点交叉，下属企业与集团命运、与其它成员企业作为一个整体进行捆绑，财务风险很难有效分化，具体体现在：

　（1）集团公司过度为下属成员企业进行担保，加剧风险。下属企业融资多需要集团担保，其自身不具备融资实力，某些企业担保金额是归属于其净资产的好几倍，一旦出现融资环境恶化、企业盈利能力急速下降等情况，必然影响整个集团资金资金链安全。（2）内部交易过多提高资金风险。大部分国有企业将集团本部定位为融资中心，成立专门资金管理公司或部门对集团内优质资产进行抵押借款或信用借款、发行债券等，然后通过结算中心以内部借款方式调剂给下属企业，这种内部借款资金成本往往较低，有些甚至无息，一旦下属企业经营困难出现巨额亏损，集团本部及提供了抵押资产的其它成员企业均会受到牵连，甚至拖垮整个集团。（3）重大投资项目借款、担保金额巨大，风险过于集中。部分国有企业以股东借款、提供担保等方式，极力保障个别重大投资项目庞大的资金需求，维持其资金链平衡，投资风险过于集中，资产负债率过高，企业可能因某个项目失误而导致整个集团公司风险加剧，影响其他项目的融资与经营，甚至直接导致破产。

　2 国有企业债务风险防控的对策探讨

　2.1 强化公司内部控制建设

　2.1.1 加强公司治理、机构设置建设 按照企业内部控制制度的要求，建立相互制衡的公司治理结构，形成监督、制衡的约束机制，公司的三重一大事项应实行集体决策进行，强化债务管理事项，完善制度流程及审批权限。加强筹资活动的内部控制，建立完善的筹资活动业务流程，提出筹资方案、筹资方案论证、筹资方案审批、计划的编写与执行、筹资活动的监督、评价和追责、筹资活动的会计控制。

　2.1.2 加强公司预算管理 建立全面预算管理体系，建立合理、科学的预算系统，指导公司的正常运营。加强对投资项目的研判与可行性分析，

　中文科技期刊数据库（全文版）

　经济管理 2019 年 11 月

　227 建立专项投资的预算，以预算结果来指导投资行为，只有预算盈利的项目才允许进行筹资，预算不过关的项目不允许筹集资金，严格控制超出预算、预算外项目的新增债务。

　2.1.3 加强对债务内部债务的管控 建立详尽的债务管理台账。集团公司对下属企业的负债情况定期盘点，关注大额筹资项目，通过内部审计机构、风控部门等监督其筹资前的预算分析是否到位，监控其筹资活动的审批流程是否合规、合法，监管其筹资后资金的运用是否脱离预算等，特别是对于即将到期的债务要重点关注，关注其是否具备到期偿付能力，通过全方位的监管避免债务风险的发生。同时，做好好强担保业务的审核，担保业务属于企业的一项非常规业务，可能形成企业的或有负债，必须对担保申请人的整体实力、经营状况、信用水平等都进行详尽的资信调查和风险评估，对每项担保业务进行严格的审批，重大担保业务要实行集体决策。

　2.2 加强自身经营管理及盈利能力，提高抗风险能力

　（1）提升盈利能力，加强自身造血功能。目前经济下行、消费疲软，按照政府提出的供给侧改革目标，提高供给质量、供给效率，改善产品供给，努力开拓市场、扩大销售；不断提升管理水平、向管理要效益；通过不断创新增加企业动力、催生企业活力。努力改变企业借新债还旧债的恶性循环，使企业进入良性发展轨道，合理配置资产，清理“僵尸企业”，加大对资产的管控力度，加大对不良资产的清理力度，提高资产周转率，提升资产的使用效率，盘活存量资产。

　（2）控制成本费用，减少债务负担。中央一直要求国有企业要降本增效，但是多数国有企业成本费用居高不下。国有企业要改变国有企业成本管理理念落后的现状，引进精益制造、精细化管理、作业成本、目标成本等管理理念，从制造成本到期间费用全方位的降低成本费用，让企业有更大的利润空间去应对债务成本负担，一定程度降低债务风险。

　2.3 优化融资结构，多渠道组合融资

　目前国有企业融资模式仍较为单一，难以有效地规避风险，也不利于融资成本的降低。国有企业应根据业务需求均衡、优化融资期限和融资结构，通过短期债务与长期债务的合理配置来有效解决“短贷长投”和“债务期限错配”。合理安排筹资计划，以分散大额单笔债务，减少债务的集中还款压力。企业要根据产业性质、资本结构与偿债能力，通过多种渠道、多个类型的融资组合来巩固资金链，科学确定企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务比重，确保直接融资和间接融资比例适当。

　3 结束

　在当前的经济新常态下，我国经济发展面临严峻的挑战，国有企业更应该加大力度防控债务风险，通过提质增效、瘦身健体、苦练内功来渡过难关、抵御债务风险，为推动经济社会持续健康发展做出更大贡献。

　参考文献

　[1]郭亮.浅谈国有企业债务风险防范与控制策略[J].环球市场,2017(4):29-29. （上接第 225 页）

　好的创新环境，让办公室文秘工作人员在实际的工作中勇于创新。而创新的理念在办公室的工作中得到体现，对促进办公室文秘工作人员更高效的进行工作有着十分重要的意义。

　第四、企业领导为了让办公室文秘进行高质量高效率的工作，就要将提升文秘工作人员水平的培训工作重视起来。而这就需要企业领导增加培训工作资金的投入，寻找专业的培训人员根据文秘工作人员实际的工作情况，为每一个工作人员制定合理有效的培训计划。并引导办公室文秘工作人员认真学习有关文秘理论的学习，学习优秀的办公室文秘工作人员的工作理念，进而避免办公室文秘工作人员的工作和企业发展出现脱节的现象。而且办公室文秘工作人员积极的学习文秘额理论知识，也有助于办公室文秘工作人员熟悉企业各项政策和文化理念，这对增加办公室文秘工作人员在企业中凝聚力也有着十分重要的意义。

　3 结束语

　总而言之，办公室文秘人员要想提升自身的工作质量和职业水平，必须不断地学习先关的知识，提升自身的核心素质。并在实际的工作中认清自身的责任，遵守作为一名文秘工作人员应该具备的原则。而企业也应该将办公室文秘的工作重视起来，积极的对文秘工作人员进行培训，并以此提升文秘工作人员的职业水平。而且企业领导在实际的工作中，应该注意引导文秘人员重视创新意识，这对增强办公室文秘工作人员的应变能力也有着十分重要的意义，而文秘人员的工作效率得到提高，也必然会促进企业向更好的方向发展。

　参考文献

　[1]林先华.提高办公室文秘工作质量和水平的有效策略研究[J].才智,2017(09):279. [2]陈亚娥.提高办公室文秘工作质量和水平的有效策略分析[J].办公室业务,2017(02):89-90. [3]冯文娟.提高办公室文秘工作质量和水平的有效策略研究[J].中国培训,2016(16):250. [4]史炜炜.关于新时期企业文秘工作的若干思考[J].经营管理,2016(3). [5]程红,龚伟申.论高职院校教学秘书工作存在的问题和对策[J].学理论,2013(26):352-353. [6]陈亚珍.有效的战略分析,以提高办公室工作的质量和水平[J].商业,2017(2):89-90.

篇二：浅析县级国有公司融资现状及风险防范

社会经济改革，国有企业对经济管理方面的重视度不断提升。对于融资工作而言，为了有效控制企业在融资过程中面临的风险，需企业管理层深入了解分析融资工作中存在的问题，根据企业的融资需求提出融资方案，定制融资策略及灵活使用金融产品。目前国有企业自身融资能力不高，大部分都是通过银行贷款解决资金需求，虽然暂时可以维持企业正常经营生产，其实财务风险是很高的，负债率已经超过了行业标准，而且在实际融资时会面临种种困难。国有企业融资方式企业融资方式可分为直接融资和间接融资，目前国有企业获取资金的主要方式是拿项目去银行融资。国有企业负债偏高，净资产收益低，经营生产效率低，盈利能力不强。银行以缩小信贷额度，提高利率来限制国有企业融资，但是很多国有企业还是依赖银行作为主要的融资渠道。间接融资时间均短、融资利率低、只是融资金额受限；与银行贷款融资相比，依托直接融资完成融资，能获取充足资金，满足企业经营，同时也可调整融资结构、降低财务风险、增强国有企业资金流动性，还可以提高企业的声誉，提高企业盈利能力。现在国有企业基本面临同样问题，国有企业的所有权与经营权划分不清楚，使企业在制定融资计划时受到制约，导致无法有效利用现有资产拓展融资渠道。Q公司融资存在的问题及风险Q公司成立于2010年，是国有控股公司，公司经营范围是投资与资产管理、公共公益设施、水利工程、保障性安居工程建设；截止2020年12月31日，公司注册资本13国有企业融资方式及其风险管控研究——以Q公司为例在国企深化改革过程中，企业必须承担政治责任和社会责任，在经济发展中起到关键作用。融资是企业发展的保障，同时也会给企业带来风险。目前国有企业融资问题没有得到有效解决，长期这样将影响国有企业的经营发展。本文结合Q公司目前面临的财务风险，深入分析国有企业融资过程中存在的问题，提出一些有效管控融资风险的对策。亿元，总资产93.7亿元，负债合计64亿元，所有者权益29.7亿元。Q公司不仅要承担当地城市基础建设的融资及资金管理，还要为政府性民生项目提供融资及其他服务。目前企业负债率过高，净资产收益率、存货周转率、经营活动产生的现金流量金额偏低，导致企业授信评级不理想，很难利用多种金融工具，仅仅依赖银行贷款，面临不断的偿债压力。Q公司融资过程中存在以下问题和风险融资方式单一，负债率偏高公司融资过于依赖间接融资，最近几年企业资产负债率一路增长，因而企业信用评级不理想，难以获得理想的融资额度。公司自成立以来，棚改项目、易地扶贫搬迁项目、通过间接融资40亿元，目前每年需还本付息3亿元左右，由于地方财政收入不足，无法全额纳入财政年度预算，企业承担了社会责任，靠企业融资垫付贷款利息，导致企业偿债任务重，企业极可能无力按期偿还本息，从而会影响企业征信，面临经营风险及财务风险，越来越来难以通过贷款获取足够的资金。融资渠道未疏通、未利用多种金融工具、未采用合作战略、管理人员及业务人员思想较为保守、还处于闭门造车状况，财务人员也未提出科学合理调整资本结构方案。融资受职能部门影响，偿债能力弱公司的融资困境受到政府职能部门的影响，也受政策影响。主要反映在企业实施融资审批环节中，审批流程漫长、审批效率低，影响企业融资效率。项目起源没有考虑金融机构融资政策，未考虑项目收益，政府■ 文/ 罗　丹还未意识到企业融资会受一些政策限制。公司项目建设大多属于公益事业，或者是城市建设道路项目，现金流量不足，政府购买服务支付结算费不及时、不兑现，投资项目收益不到位。企业部分资产是可拥有、不能控制，折旧摊销增大企业成本费用，降低企业利润，致使公司盈利能力差、偿债能力弱。企业内部融资动力差，和金融机构合作不密切企业发展范围增多，资金耗用量无形增大，增加了资金缺口，而企业自身积累资金速度慢，内部融资能力明显与经营生产所需资金不符，往来款占比过高，应收账款、预付账款占总资产的51.2%，导致企业经营发展与项目建设目标难以实现。企业缺乏市场竞争意识，仅仅依靠外部融资解决资金需求，使企业面临极大的经营风险及财务风险。企业融资基本是通过银行融资，贷款笔数多、年限短、金额小，增加了企业人力成本，目前金融机构对国有企业的贷款利率已经上调，融资成本无形增加，企业面临融资额度与自身经营需求不匹配。融资部门人员专业水平不足，创新意识不足公司融资业务人员未多方面了解、学习其他金融工具，对金融产品认知模糊，仅限于银行贷款，创新意识不足，未利用多种融资工具，例如企业债、融资租赁、债转股等。资金预算意识浅，融资无计划无方案公司未对年度资金需求做预算，对项目年度投资金额未明确，受职能部门影响企业经营资金需求不稳定，承担了过多的社会责任导致项目投资随意强，公司年初根本无区域经济REGIONAL ECONOMIESA14 《中国经贸》 2020年12月

　法依据公司经营生产制定融资计划及融资方案。Q公司融资风险管控的措施强化预算管控，提高投资效率J公司在依托现有经营业务与资本结构的前提下，对正在进行的已投资项目，定期对该项目产生的现金流量、投资报酬率进行动态的专业化分析，可以采“波土顿矩阵”等分析方法，以一定指标标准将各项业务分类整理，归纳出现阶段处于“明星类、问题类、现金牛类、瘦狗类”的业务类型。对那些发展前景好、增长潜力巨大、具有强竟争地位的业务类型应加大投入，对那些处于前景暗淡、行业处于衰退或萧条的瘦狗类型的项目应及时止损。对于需要新投资项目，J公司应当进行充分的市场调研，组织投资、管理、行业方面的专家进行可行性研究论证，制定一套完整的投资与具体执行方案，方可进入实质性操作阶段，可以有效防止盲目投资。提高盈利能力，降低融资成本加强公司项目经营管理，使用科学的管理模式，及时向社会公开企业信息，给金融机构一个良好形象，按时归还银行各类贷款本息，降低违约风险。从项目源头开始做筹划、拓宽项目融资优势、提高投资收益、提高偿债能力、提升企业授信等级、提升企业融资效率。在融资方式的选择上，充分利用债务融资和股权融资的结合，选择融资成本低、融资风险小的融资渠道，必要的时候加强与其他企业的战略联盟，采用相互持股、共同参股、合作经营的方式强化资本、技术、市场的合作。加强与金融机构合作关系，拓展融资渠道企业不管是利用什么工具融资，都离不开金融机构的信任及大力支持。为了能快速获取大规模资金，一是企业应安排专人去与金融机构协调，扩大合作范围、提高授信额度、建立良好合作共赢的关系。二是加强企业自身建设，建立良好信用，提高项目收益，延长项目经营期限，让银行把资金投入到优质的项目，增加资金收益，使银企共赢。融资贷后检查中确保银行的信任，让银行给企业财务状况作出良好的评估，提高企业优良信用口碑，提高企业融资授信额度，降低企业融资成本。三是融资部门积极主动拓展融资渠道，主动向银行及其他金融机构学习金融工具，利用多种融资工具，建立多元化多层次融资渠道，降低融资成本，降低企业融资风险。优化企业融资结构，降低企业融资风险首先，公司应以目标资本结构为基础，配置相应的债权资本与权益资本，公司应通过与市级大型国有企业合作，扩充资产，增加授信额度，增强资本运营能力，提高与金融机构合作的话语权，提升企业授信评级等级，提高企业社会地位。发行企业债，降低融资成本，提高融资授信额度，与多家金融机构磋商，从优选择金融机构，利用多种融资工具、多种优惠政策，降低融资成本，提高企业的盈利能力，降低企业的财务风险，提高企业信用，树立企业良好口碑。其次，与经营发展良好的民营企业合作、成立股份制公司，拓宽经营业务范围，提高企业盈利能力，提升企业竞争实力。提高融资人员综合能力，降低融资风险国有企业应加强企业专业技术人才培养，尽量引进有工作经验的融资专业人才，在引进融资管理人才时应紧跟市场经济对国有企业提出新的融资方向及发展战略，企业充分结合专业人才提供的发展战略及融资方向优化职工薪资待遇，将融资额度，纳入年终绩效考核，提高员工工作积极性。融资发生前必须进行风险评估，要全方位的评估对已有的及潜在的财务风险，财务人员、融资人员在风险未发生之前做好风险防控工作及报告工作，建立企业全面风险评估体系降低财务风险。制定科学合理的融资计划公司每年末应对下年度的项目投资金额做出预算，拿出准确资金需求额度及支付时间点，投融资部根据公司资金需求制定融资计划及方案。再根据计划积极与金融机构对接，多方了解学习融资政策，根据企业自身经营特征选择适合的金融机构及金融产品，拓展企业融资渠道，降低企业经营风险，降低融资成本，提高企业盈利能力，弘扬企业良好口碑。总之，国有企业要积极探索研究融资工具、根据企业生产经营利用多种融资工具，解决融资难题，减少企业融资成本，降低风险。可以合理使用股权、债券融资，降低融资风险。政府职能部门的领导及企业管理人要加大对融资政策及融资工具的研究，来解决国有企业融资面临的问题及风险。企业要与金融机构建立良好关系，友好的互动与沟通，与兄弟企业联盟，提高自身信用等级，提高企业净资产收益率，提高企业形象，做到企业双赢，确保企业资金平稳运行，提升企业竞争实力，促进企业健康发展。(作者单位：巴中金汇发展有限责任公司)产业经济Issue12 2020CHINA

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篇三：浅析县级国有公司融资现状及风险防范

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